한국리스크관리

Imputed EDF (Imputed Expected Default Frequency)

Imputed EDF모형은 재무모형(통계모형)으로 상장기업의 주식시장 및 재무정보들을 활용하여 외감 기업들의 부도확률을 추정하는 모형입니다.
비상장기업들의 부도율을 산출합니다. 매일 추정되므로 개별기업 절대지표 및 추세지표를 활용하여 조기경보가 가능합니다.

Imputed EDF 가정

기업의 특징을 잘 설명할 수 있는 5개 요인으로 나누고 각 요인에 영향을 주는 민감도(sensitivity)는 서로 다르다고 가정합니다.

5개 요인은 소속산업, 자산규모, 매출액 성장률, 재무부도거리(SC), 부채비율을 이용합니다.

   기업의 특징을 잘 설명할 수 있는 5개 요인으로 나누고
    각 요인에 영향을 주는 민감도(sensitivity)는 서로
    다르다고 가정합니다.

5개 요인은 소속산업, 자산규모, 매출액 성장률,
재무부도거리(SC), 부채비율을 이용합니다.

Imputed EDF 산출 절차

1단계

기초자료
생성

상장기업들의 법인번호, 결산년월, SC, DD, 자산총계, 매출액 성장율, 자본총계, 부채총계 변수들의 자료를 생성

2단계

Multiple
변수생성

상장기업들의 Multiple 변수를 생성

3단계

그룹
설정

표준산업분류, 자산총계, 재무부도거리, 부채비율, 매출액 성장율 기준으로 그룹으로 나눔

4단계

그룹대표치
Multiple 생성

각 그룹에 속해 있는 Multiple의 Median 값을 그룹의 대표치로 함

5단계

설명변수
생성

4단계의 대표값과 개별기업의 재무부도거리를 사용하여 설명 변수 생성

6단계

회귀계수
추정

5단계에서 구한 상장 개별 기업의 5개 설명변수와 종속변수 DD에 대하여 회귀계수를 추정

7단계

Imputed EDF
산출

SC 가 계산되는 경우 비사장기업도 Imputed EDF를 구할 수 있음

1단계